머지 이후 최대 이더리움 포크, 최종 데브넷 진입

이번 주에 "Fusaka 메인넷 날짜"를 검색했다면, 검색 결과는 이미 6개월 지난 정보입니다. 찾고 있던 업그레이드는 이미 완료됐고, 지금 이더리움 로드맵을 실질적으로 이끄는 포크는 이름이 다릅니다.

Glamsterdam이란 무엇인가 — 트레이더들은 왜 아직도 Fusaka를 검색하나?

Glamsterdam은 이더리움의 다음 주요 하드 포크로, 2026년 6월 중순에 최종 개발 단계에 진입한 업그레이드입니다 — 이미 완료된 Fusaka가 아닙니다. Fusaka는 2025년 12월 3일, 에포크 411392(블록 23,935,694)에서 이더리움 메인넷에 활성화됐습니다 . 따라서 아직 돌아다니는 "Fusaka 출시 카운트다운"은 구식 정보이며, 지금의 핵심은 그 후계자입니다.

빠른 답변: Fusaka는 완료됐습니다 — 2025년 12월 3일, 블록 23,935,694에서 라이브됐습니다. 현재 활성 이더리움 포크는 Glamsterdam으로, 2026년 6월 16일경 최종 데브넷 단계에 진입했으며 이더리움 재단 엔지니어들은 이를 머지 이후 최대 포크라고 설명합니다.

혼동이 생기는 건 이해할 수 있습니다. 두 포크는 로드맵 DNA를 공유하며, Glamsterdam은 Fusaka의 블롭 스케일링 작업이 끝난 곳에서 이어받습니다. 하지만 AllCoreDevs의 관심은 명확히 옮겨갔습니다. 2026년 6월 현재, Soldøgn 인터롭 데브넷이 2026년 5월 2일경 마무리된 이후 개발자들은 계획된 EIP 전체를 포함한 멀티 클라이언트 데브넷 — glamsterdam-devnet-5와 devnet-6 — 을 운영 중입니다 .

업그레이드의 규모가 주목을 받고 있습니다. 이더리움 재단 데브옵스 엔지니어 Parithosh Jayanthi는 현재 마일스톤을 명확하게 정의했습니다:

"[이것은] 강화 작업 후 테스트넷을 출시하기 전 마지막 단계입니다"라고 말하며, Glamsterdam을 "아마도 머지 이후 우리가 가진 가장 큰 포크"라고 칭했습니다 (source: CoinDesk, 2026-06).

촉매제를 가격에 반영하는 트레이더들에게는 타이밍 세부 사항이 가장 중요합니다. Glamsterdam의 일정은 이미 당초 2026년 6월 목표에서 현재 2026년 3분기를 중심으로 한 하반기 목표로 밀렸으며, 6월 중순 현재 확정된 메인넷 날짜는 없습니다 . 데브넷 완료 이후에는 테스트넷 강화 단계가 이어지므로, "최종 개발 단계"는 진전을 의미하지 임박한 활성화 블록을 뜻하지는 않습니다. 아래 섹션에서는 Fusaka가 실제로 제공한 것과 Glamsterdam이 아직 증명해야 할 것을 구분합니다.

Fusaka 출시 후 현실: 출시 6개월이 지나도록 블롭 활용이 저조한 상황

활성화 6개월 후, Fusaka의 블롭 용량은 새로운 상한선 훨씬 아래에서 사용되고 있습니다 — 이제 제약 요인은 프로토콜 용량이 아니라 수요입니다. 출시 이후 750,000개 이상의 슬롯을 검토한 MigaLabs 리뷰에 따르면, 블록당 중앙값 블롭 수는 첫 번째 파라미터 인상 전 약 6개에서 이후 약 4개로 실제로 감소했습니다 . 여유 공간은 있지만, 레이어 2 네트워크가 아직 채우지 못하고 있습니다.

그 여유 공간은 Blob Parameter Only(BPO) 포크에서 비롯됐습니다. 이는 Fusaka가 전체 하드 포크 없이 블롭 목표를 조정하기 위해 도입한 경량 조율 포크입니다. BPO1(2025년 12월 9일)은 목표를 10, 최대를 15로 올렸고, BPO2(2026년 1월 7일)는 목표를 14, 최대를 21로 높였습니다 . PeerDAS는 각 노드가 블롭 데이터의 약 8분의 1만 보관하면서도 네트워크의 어떤 50%든 전체를 복원할 수 있게 함으로써 이 스케일링을 가능하게 합니다 — 최대 8배 블롭 처리량을 뒷받침하기 위한 메커니즘입니다 .

신뢰성은 트레이더들이 주목해야 할 트레이드오프입니다. 기준 블록 미스율은 약 0.5% 수준이지만, 블록에 블롭이 16개 이상 실리면 상승해 21개 블롭 상한에서 약 1.79% — 기준의 약 3.5배 — 에 달합니다 .

이 미스율 곡선 때문에 개발자들은 예정대로 파라미터를 높이는 대신, 첫 두 증가분의 텔레메트리 검토를 기다리며 BPO3와 BPO4를 보류하고 있습니다 . 블록당 128개 블롭이라는 장기 목표는 여전히 이론적 수준입니다 — 확정 날짜 없는 로드맵의 목적지일 뿐입니다. ETH 보유자에게 실질적인 시사점은 이렇습니다: Fusaka는 저렴한 L2 데이터의 공급 측면을 제공했으며, 다음 단계는 롤업이 이를 사용하는 수요를 만들어내는 데 달려 있습니다.

Glamsterdam의 핵심 EIP 두 가지: ePBS와 블록 수준 액세스 리스트

Glamsterdam은 이더리움 블록의 생성 및 실행 방식을 근본적으로 바꾸는 두 가지 제안을 중심축으로 삼습니다. EIP-7732(내재화된 제안자-빌더 분리, ePBS)와 EIP-7928(블록 수준 액세스 리스트, BALs)이 그것입니다. ePBS는 블록 제안과 블록 빌딩의 분리를 프로토콜 자체로 끌어들여, 검증자들이 블록 소싱을 위해 제3자 MEV 릴레이에 의존할 필요를 없앱니다. 현재 오프체인에 존재하는 조작 가능 지점이 그만큼 줄어드는 셈입니다 . BALs는 블록이 사전에 어떤 계정과 상태 슬롯을 건드릴지 선언하도록 해, 클라이언트가 겹치지 않는 트랜잭션을 병렬로 실행할 수 있게 합니다. 가스 한도를 높이지 않고도 실효 L1 처리량을 끌어올리는 방식입니다 .

이 두 가지에서 그치지 않습니다. Glamsterdam에는 광범위한 가스 재조정도 포함됩니다. 연산 옵코드의 비용을 낮추는 대신 상태 액세스 옵코드의 비용을 높이는 것으로, 소규모 컨트랙트 호출에서 무거운 스토리지 읽기 쪽으로 비용 부담을 의도적으로 이동시킵니다 . L1 슬롯 시간 단축 작업도 범위에 포함되어 있어, 블록 간격을 좁히고 BALs의 병렬 실행 효과를 더욱 강화하게 됩니다 .

이 EIP 묶음을 종합하면, 이번 업그레이드가 수년 만에 가장 무거운 이유가 분명해집니다. EF 데브옵스 엔지니어 Parithosh Jayanthi는 계획된 EIP 전체를 실행 중인 현재 멀티클라이언트 데브넷 단계를 "테스트넷 강화 및 출시 작업에 돌입하기 전 마지막 단계"라고 설명하며, Glamsterdam을 "머지 이후 가장 큰 포크가 될 것"이라고 표현했습니다 (source: CoinDesk, 2026-06). ETH 보유자 입장에서 이 차이는 중요합니다. Fusaka가 데이터 가용성을 확장했다면, Glamsterdam은 실행 효율성과 검증자 경제를 직접 겨냥합니다.

기본 시나리오: 2026년 3분기 메인넷, L2 수수료 압축 지속

기본 시나리오는 Glamsterdam 메인넷이 2026년 하반기, 가장 유력하게는 3분기에 활성화되고, 그 전까지 레이어 2 수수료에 대한 하방 압력이 이어지는 그림입니다. 안정적인 멀티클라이언트 데브넷은 2026년 5월 2일경 Soldøgn 인터롭 데브넷이 종료된 이후부터 가동 중이며 , 테스트넷 강화는 일반적으로 최종 데브넷 단계 이후 수 주 안에 뒤따릅니다. 이더리움 재단이 2026년 2월 18일에 발표한 프로토콜 우선순위 업데이트는, 당초 6월 목표에서 3분기로 일정이 밀린 이후의 하반기 2026 창을 가리킵니다 .

이더리움 업그레이드의 표준적인 흐름은 여전히 유효하며, 이것이 이 시나리오의 뼈대입니다. Pectra와 Fusaka 모두 최종 데브넷 단계 완료 후 수 주 만에 활성화되었으므로, 데브넷에서 테스트넷, 그리고 메인넷으로 이어지는 경로는 미지의 연구 과제가 아니라 숙달된 절차입니다. 2025년 12월 3일 Fusaka 활성화 이후 메인넷에서 이미 가동 중인 PeerDAS는 블롭 데이터 가용성을 확장하고 있어 , Glamsterdam은 검증되지 않은 데이터 확장 인프라에 의존하지 않아도 됩니다.

핵심은, Glamsterdam의 블록 수준 액세스 리스트가 블롭 파라미터 변경 없이도 해당 데이터 레이어 위에 병렬 실행 처리량을 더한다는 점입니다. 기본 시나리오는 따라서 단일 레버에 기대지 않고, Fusaka의 PeerDAS가 가져온 데이터 가용성 비용 절감과 BALs의 실행 속도 향상이라는 두 가지 독립적인 효율 개선을 쌓아 올리는 구조입니다.

가격 측면에서, 기본 시나리오는 과거 업그레이드 사이클과 유사하게 메인넷 활성화 전 ETH에 대한 선제적 매수세를 가정합니다. 활성화 30일 전 ETH가 비트코인 대비 약 8–12% 아웃퍼폼하는 경향이 있었습니다. 이는 확정된 수치가 아니라 시나리오의 작업 가정으로 받아들여야 합니다. 메인넷 날짜가 고정되지 않은 만큼, 이런 매수세가 형성될 수 있는 창은 넓고 교란되기 쉽습니다.

레이어 2 토큰은 가장 뚜렷한 2차 수혜 자산입니다. ARB, OP 및 광범위한 생태계 자산은 블롭 용량이 수요 대비 저렴하게 유지되면서 데이터 가용성 비용 압축이 이어질수록 혜택을 받습니다. Glamsterdam의 내재화된 제안자-빌더 분리(ePBS)는 현재 릴레이 레이어에서 L2 시퀀서에 부과되는 MEV 추출을 줄임으로써 추가적인 수혜 경로를 만들어 냅니다 . 기본 시나리오에서 이 조합은 극적인 재평가 없이도 결제 비용을 꾸준히 낮추는 방향으로 작용합니다. 단계적 변화가 아닌 지속적인 압축입니다.

강세 시나리오: ePBS가 기관 검증자 수요를 열다

강세 시나리오의 핵심은 Enshrined Proposer-Builder Separation이 현재 대형 규제 준수 검증자들을 관망하게 만드는 신뢰 격차를 해소한다는 점입니다. 현재 검증자들은 충분히 검증하지 못한 서드파티 릴레이를 통해 블록 빌딩을 라우팅함으로써 MEV를 포착하고 있습니다. ePBS(EIP-7732)는 이 분리를 온체인으로 옮겨 미검증 릴레이 인프라 의존도를 제거합니다 . 기관 스테이킹 데스크 입장에서 이는 문서화된 프로토콜 보장과 프로토콜 외부 의존성의 차이를 의미하며, 규제 적용 검증자 수요를 실질적으로 열어주는 계기가 됩니다.

두 번째 동력은 처리량입니다. 블록 수준 액세스 리스트(EIP-7928)는 블록이 접근할 계정과 상태를 미리 선언해 병렬 실행을 가속하고 L1 초당 트랜잭션 한도를 높입니다 . 기본 레이어 한도가 높아지면 2025년부터 2026년까지 솔라나의 ETH/SOL 포지셔닝 논거를 뒷받침해 온 처리량 서사 우위가 좁아집니다. 이는 확정된 사실이 아닌 트레이더 담론에서 반복적으로 등장하는 프레임입니다.

Glamsterdam의 가스 재정가는 어떤 애플리케이션이 혜택을 받는지를 재편합니다. 이 포크는 연산 비용을 낮추는 동시에 상태 접근 비용을 높여 , 구조적으로 상태 집약적 프로토콜보다 연산 집약적 DeFi 프로토콜에 유리하게 작용합니다. 강세 해석은 새로운 가격 곡선에서 보상받는 실행 프로파일을 가진 ETH 네이티브 애플리케이션으로 TVL이 점진적으로 이동한다는 것입니다.

순조로운 실행 시나리오는 이 모든 요소를 하나로 묶습니다. 당초 6월 목표에서 일정이 밀린 뒤 하반기 목표에 맞춰 2026년 3분기 메인넷 활성화가 이루어지면 , PeerDAS 기반 L2 수수료 압축이 복합적으로 작용하는 시점에 ETH 업그레이드 서사를 재점화합니다. EF 엔지니어 Parithosh Jayanthi는 Glamsterdam을 "머지 이후 가장 큰 포크"라고 평가했으며 , 순탄한 배포는 스테이킹 유입을 가속하고 L1 채택 지표를 4분기까지 끌어올릴 가능성이 있습니다. 이 모든 것이 보장된 것은 아닙니다. 실행이 일정대로 진행될 경우의 상향 경로일 뿐입니다. 개발자 세부 내용은 CoinDesk의 Glamsterdam 커버리지를 참고하세요.

약세 시나리오: 범위 확장, 일정 지연, 그리고 수수료 소각 역설

약세 시나리오는 일정에서 시작합니다. Glamsterdam은 이미 한 차례 밀렸습니다. 당초 2026년 6월 목표에서 현재 3분기를 중심으로 한 하반기 목표로 늦춰졌습니다 . 개발자들 스스로 "머지 이후 가장 큰 포크"라고 부르는 업그레이드인 만큼 , 그 복잡성은 일정에 불리하게 작용합니다. 강화 단계에서 전체 EIP 목록의 멀티 클라이언트 테스트 중 합의 레이어 버그가 발견될 경우, 2026년 4분기로의 추가 지연 확률은 약 20~30%로 봅니다.

해당 위험은 EIP-7732에 집중됩니다. Enshrined Proposer-Builder Separation은 기술적으로 무겁고 합의 레이어에 영향을 미치며, 오류가 실행 계층에 국한되지 않고 검증자 집합 전체로 전파됩니다. ePBS의 뒤늦은 롤백이나 범위 축소는 스테이킹 수익 기대치와 강세 시나리오를 뒷받침하는 기관 수요 서사를 동시에 약화시켜, 두 개의 지주가 한꺼번에 흔들리는 상황을 초래합니다.

더 미묘한 문제는 수수료 소각 역설입니다. 블롭이 늘면 L2 처리량이 증가하고, 그만큼 더 많은 활동이 저렴하게 오프체인에서 정산되어 L1에서 ETH를 소각하는 수수료 압력이 줄어듭니다. Fusaka의 블롭 확장은 이미 디플레이션을 완화했습니다. MigaLabs가 75만 개 이상의 슬롯을 분석한 결과, 블록당 중앙값 블롭 수가 BPO1 이전 약 6개에서 이후 약 4개로 감소한 것으로 나타났습니다 . 이는 제약 요인이 용량이 아닌 수요임을 확인해 줍니다. Glamsterdam은 롤업 실행 비용을 더욱 낮춰 이 추세를 심화시키므로, 스케일링 성공이 역설적으로 펀더멘털이 개선되는 와중에도 ETH의 통화적 순풍을 약화시킬 수 있습니다.

완전한 약세 시나리오는 이를 모두 겹쳐 놓습니다. 4분기 지연이 거시적 위험 회피 전환과 맞물리면, ETH는 실질적인 프로토콜 발전에도 불구하고 연말까지 BTC와 SOL 대비 상대적으로 부진할 수 있습니다. 그 경로에서도 업그레이드는 출시되고 기술은 작동합니다. 다만 시장은 장기적 스케일링 성과보다 지연과 희석된 소각을 더 빠르게 가격에 반영할 뿐입니다.

ETH 포지션 전략: 날짜 미정인 업그레이드 촉매를 대비하는 법

트레이더 입장에서 실질적인 시사점은 Glamsterdam을 고정된 날짜가 아닌 '가능성 있는 기간 내 촉매'로 바라보고 그에 맞춰 익스포저를 조절하는 것이다. 이더리움은 역사적으로 주요 하드 포크 전 약 6~8주 동안 비트코인 대비 상대적 강세를 보인 후, 이벤트가 가격에 선반영되면서 활성화 후 2~4주 사이에 상대 강도를 반납하는 경향이 있다 — Pectra와 Fusaka 모두 이 '뉴스에 팔기' 패턴이 나타났다. Glamsterdam의 경우 촉매 자체는 실재하지만, 진입 타이밍을 정확히 특정하기 어렵다.

핵심 문제는 일정이다. 메인넷 날짜는 확정되지 않았다. 이더리움 재단이 2026년 2월 18일 발표한 Protocol Priorities 업데이트와 이후 보도에 따르면 2026년 하반기가 목표이며, 원래 6월이었던 일정은 이미 2026년 3분기로 밀린 상태다 . 메인넷 이전 포지셔닝 기간이 불확실한 만큼, 활성화가 4분기로 밀릴 가능성을 20~30% 수준으로 반영해 ETH 업그레이드 익스포저를 조정하는 것이 신중한 접근이다. 4분기로 밀릴 경우 상승 랠리 트레이드는 지연되거나 희석될 수 있다.

여기서 두 가지 조정 전략이 도출된다. 첫째, 블롭 및 데이터 가용성 테마에 레버리지 익스포저를 원하는 트레이더는 ARB, OP 같은 L2 거버넌스 토큰을 활용할 수 있다. 이들 토큰은 Glamsterdam이 확장하는 저렴한 데이터 가용성의 수혜를 받으면서도, L1 포크의 실행 레이어 리스크나 활성화 타이밍 리스크를 직접 부담하지 않는다. 둘째, 포지션을 늘리거나 줄이는 시그널은 구체적이다. glamsterdam-devnet 마일스톤 발표를 주시하라 — 2026년 6월 기준 glamsterdam-devnet-5/6 작업이 참조됐다 — 그리고 결정적으로, 공개 테스트넷 출시 확정 발표를 기다려야 한다 . EF 엔지니어들은 현재 단계를 테스트넷 강화·출시 직전의 마지막 단계로 설명하고 있어, 테스트넷 일정이 공개되면 메인넷까지 수주~수개월이 남았다는 가장 명확한 신호가 된다.

결론: 날짜가 아닌 thesis를 보유하라. Glamsterdam은 진정한 스케일링 진전이지만, 그 수익은 단일 가격 이벤트가 아닌 검증 가능한 마일스톤의 연속으로 실현된다. Q4 지연에도 버틸 수 있는 ETH 및 L2 익스포저를 구축하고, 포지션 추가 시점은 devnet에서 테스트넷으로 이어지는 진행 속도에 맡기되, 시장 자체도 아직 타이밍을 결론 내리지 못한 촉매인 만큼 포지션 크기는 그에 걸맞게 유지하라.

자주 묻는 질문

Fusaka와 Glamsterdam은 같은 건가요?

아닙니다. 둘은 별개의 순차적 이더리움 업그레이드입니다. Fusaka는 2025년 12월 3일 21:49:11 UTC에 메인넷에서 활성화되어 이미 완료된 업그레이드입니다 . Glamsterdam은 Fusaka의 후속 업그레이드로, 2026년 6월 중순 기준 메인넷이 아닌 멀티 클라이언트 devnet 최종 테스트 단계에 있습니다 . "Fusaka 최종 단계"를 검색하는 트레이더는 대부분 Glamsterdam을 찾고 있는 것입니다.

Glamsterdam 메인넷 출시일은 언제인가요?

2026년 6월 중순 기준, 확정된 메인넷 날짜는 없습니다. 원래 6월이었던 목표는 2026년 3분기로 밀렸으며, 개발자들은 현재 단계를 "테스트넷 강화·출시 작업 직전의 마지막 단계"로 설명하고 있습니다 . 가장 명확한 신호는 테스트넷 출시입니다. glamsterdam-devnet 마일스톤이 수렴되고 공개 테스트넷 날짜가 발표되는 것을 확인한 뒤 메인넷 시기를 가늠하는 것이 바람직합니다.

ePBS란 무엇이며, ETH 트레이더에게 왜 중요한가요?

ePBS(Enshrined Proposer-Builder Separation)는 EIP-7732에 정의된 것으로, Glamsterdam의 두 가지 핵심 제안 중 하나입니다 . 블록 생성 분리를 온체인으로 이전함으로써 MEV 조작을 줄이고 밸리데이터의 서드파티 릴레이 의존도를 낮춥니다. 트레이더에게 중요한 이유는, 밸리데이터 경제 구조가 개선되고 솔로·기관 스테이킹의 기술적 장벽이 낮아지면 스테이킹 수익률과 장기 ETH 수요에 직접적인 영향을 미치기 때문입니다.

Glamsterdam이 이더리움 가스비를 낮춰주나요?

이더리움 기본 레이어에서 직접적인 영향은 없습니다. Fusaka와 마찬가지로 주된 수혜자는 레이어-2 롤업입니다. 블록 레벨 접근 목록(EIP-7928)은 병렬 처리량을 높이고, 지속적인 블롭 확장은 L2 데이터 가용성 비용을 낮게 유지합니다 . L1 가스비는 수요에 따라 결정되며, Fusaka 이후 텔레메트리에 따르면 네트워크는 여전히 여유 용량이 있는 상태입니다 — 블록당 중간값 블롭 수는 14블롭 목표치 대비 약 4개 수준으로 나타났습니다 .

ETH 보유자는 Glamsterdam 업그레이드를 위해 무언가를 해야 하나요?

아닙니다. ETH 보유자는 아무런 조치도 취할 필요가 없습니다 — 변환하거나 스왑하거나 "업그레이드"해야 할 토큰은 없습니다. Glamsterdam은 Fusaka를 포함한 모든 이더리움 하드 포크와 마찬가지로, 개인 지갑이 아닌 밸리데이터와 노드 운영자가 처리하는 노드 레벨 프로토콜 변경입니다 . "ETH를 업그레이드하라"거나 새 컨트랙트로 토큰을 이전하라는 메시지는 프로토콜 요구 사항이 아닌 스캠입니다.