코인베이스, 주요 알트코인 24/7 선물 거래 개시

코인베이스(Coinbase)가 ADA, AVAX, DOGE, SHIB 등 주요 알트코인에 대한 24/7 선물 거래를 CFTC 규제 하에 정식 개시하며, 미국 암호화폐 파생상품 시장의 판도가 근본적으로 변화하고 있습니다.

2026년 2월 19일 현재, 글로벌 암호화폐 시장은 총 시가총액 $2.38조, 비트코인(Bitcoin) 도미넌스 56.3%를 기록하고 있으며, 공포탐욕지수는 9(극단적 공포)를 나타내고 있습니다. BTC는 $67,134(-1.0%), ETH는 $1,983(-0.9%)에 거래되는 가운데, 파생상품 시장은 오히려 이러한 약세장 속에서 구조적 성장세를 보이고 있습니다. 특히 코인베이스가 주도하는 미국 규제 파생상품 시장의 확대는 기관 투자자 유입과 시장 성숙도 향상의 핵심 동력으로 주목받고 있습니다.

코인베이스는 2025년 5월 비트코인·이더리움 24/7 선물 거래를 미국 CFTC 규제 거래소 최초로 개시한 이후, 같은 해 7월에는 무기한(Perpetual) 스타일 선물을, 12월에는 ADA, AVAX, DOGE, SHIB, LINK, DOT, LTC, XLM, SUI 등 11개 알트코인으로 24/7 거래를 확대했습니다. 이러한 빠른 확장은 단순한 상품 추가를 넘어, 미국 내 암호화폐 파생상품 인프라의 근본적인 재편을 의미합니다.

핵심 내용 요약

24/7 선물 거래 확대: 2025년 12월 5일부터 ADA, AVAX, BCH, DOGE, HBAR, LINK, LTC, DOT, SHIB, XLM, SUI 등 11개 알트코인의 연중무휴 선물 거래가 개시되었습니다.
무기한 선물 도입: 2025년 7월 21일부터 미국 최초로 CFTC 규제 하의 무기한(Perpetual) 스타일 선물 거래가 시작되었습니다. 5년 만기 구조로 설계되어 스팟 가격을 밀접하게 추종합니다.
Deribit 인수 완료: 2025년 8월, 코인베이스가 글로벌 최대 크립토 옵션 거래소 Deribit을 $29억에 인수하며 종합 파생상품 플랫폼으로 도약했습니다.
미결제약정(OI) $10억 돌파: 코인베이스 US 선물의 미결제약정이 2025년 7월 $10억을 돌파했으며, Deribit 포함 총 미결제약정은 $48억(2025년 10월 기준)에 도달했습니다.
CFTC-SEC 공동 규제 프레임워크: 2026년 1월, 양 기관이 'Project Crypto'를 공동 발표하며 디지털 자산 파생상품에 대한 통합 규제 체계 구축에 나섰습니다.
소형 알트코인 확대: 2026년 1월에는 SENT(Sentient) 등 중소형 알트코인 무기한 선물도 추가되며 라인업이 지속 확장 중입니다.
시장 환경: 2월 19일 기준 BTC $67,134, ETH $1,983, SOL $82.36, XRP $1.43에 거래 중이며, 공포탐욕지수 9로 극단적 공포 구간에 있습니다.

코인베이스 24/7 선물 거래란 무엇이며 왜 중요한가?

전통 금융시장의 선물 거래는 통상 평일 특정 시간대에만 가능합니다. CME(시카고상품거래소)의 비트코인 선물도 주중에만 거래되며, 주말과 공휴일에는 거래가 중단됩니다. 이는 24시간 365일 움직이는 암호화폐 현물 시장과의 괴리를 만들어내며, 주말 가격 변동에 대한 헤지가 불가능하다는 구조적 문제를 안고 있었습니다.

코인베이스 파생상품(Coinbase Derivatives)은 이 문제를 정면으로 해결했습니다. CFTC(상품선물거래위원회) 규제를 받는 거래소로서는 최초로, 2025년 5월 9일 비트코인과 이더리움의 24/7 선물 거래를 개시했습니다. 이후 솔라나(SOL)와 리플(XRP)이 추가되었고, 2025년 12월 5일에는 ADA, AVAX, BCH, DOGE, HBAR, LINK, LTC, DOT, SHIB, XLM, SUI까지 11개 알트코인으로 확대되었습니다.

이것이 중요한 이유는 명확합니다. 미국 내 기관 투자자와 개인 트레이더 모두가 규제 준수 환경에서 주말과 공휴일에도 포지션을 관리하고, 급격한 시장 변동에 대응할 수 있게 되었기 때문입니다. Nodal Clear를 통한 CFTC 규제 청산 시스템이 적용되어, 거래 상대방 리스크도 대폭 감소했습니다. 현재 최대 10배 레버리지가 제공되며, 이는 해외 거래소의 100배 이상 레버리지와 비교하면 보수적이지만, 규제 환경 내에서의 안정성을 우선시한 설계입니다.

무기한(Perpetual) 스타일 선물은 기존 선물과 무엇이 다른가?

2025년 7월 21일, 코인베이스는 한 단계 더 나아가 미국 최초의 CFTC 규제 무기한 스타일 선물을 출시했습니다. 해외 거래소에서 인기 있는 '퍼프(Perp)' 상품이 드디어 미국 규제 시장에 상륙한 것입니다.

일반 선물 계약은 매월 또는 분기별 만기일이 있어, 트레이더가 지속적으로 롤오버(계약 갱신)를 해야 합니다. 반면 코인베이스의 무기한 스타일 선물은 5년 만기 구조를 채택하여 사실상 만기 걱정 없이 장기 포지션을 유지할 수 있습니다. 펀딩비(Funding Rate) 메커니즘을 통해 선물 가격이 현물 가격을 밀접하게 추종하도록 설계되어 있으며, 이는 해외 거래소의 무기한 선물과 유사한 사용자 경험을 제공합니다.

이 상품의 등장으로 미국 트레이더들은 더 이상 규제되지 않는 해외 거래소를 이용할 유인이 크게 줄었습니다. Bloomberg에 따르면, 코인베이스 US 선물의 미결제약정은 출시 직후인 2025년 7월 $10억을 돌파했으며, 이는 기관 투자자들의 강력한 수요를 반영하는 수치입니다.

Deribit 인수가 코인베이스 파생상품 전략에 미친 영향은?

2025년 8월, 코인베이스는 글로벌 최대 크립토 옵션 거래소인 Deribit을 현금과 주식으로 $29억(약 3.8조 원)에 인수했습니다. 이는 암호화폐 업계 역대 최대 규모의 M&A로, 코인베이스의 파생상품 전략에 결정적인 전환점이 되었습니다.

Deribit은 비트코인과 이더리움 옵션 시장에서 압도적인 점유율을 보유하고 있으며, 인수 당시 $600억 이상의 옵션 미결제약정을 기록하고 있었습니다. 코인베이스는 이 인수를 통해 선물(Futures), 무기한 선물(Perpetuals), 옵션(Options)을 모두 아우르는 종합 파생상품 플랫폼을 구축하게 되었습니다.

2025년 10월 기준, 코인베이스 그룹 전체의 파생상품 미결제약정은 $48억에 도달했습니다. 이 중 코인베이스 국제거래소(INTX)가 $8.72억, Deribit이 $39.5억을 차지했습니다. 이러한 수치는 코인베이스가 단순한 현물 거래소를 넘어, Binance 및 CME와 어깨를 나란히 하는 글로벌 파생상품 강자로 부상했음을 보여줍니다.

2026년 CFTC-SEC 공동 규제 — 'Project Crypto'가 시장에 미치는 영향

2026년 1월 30일, SEC 의장 Paul Atkins와 CFTC 의장 Michael Selig는 공동으로 'Project Crypto' 이니셔티브를 발표했습니다. 이는 디지털 자산에 대한 연방 차원의 통합 규제 체계를 구축하겠다는 선언으로, 암호화폐 파생상품 시장에 직접적인 영향을 미칩니다.

Project Crypto의 핵심 내용은 다음과 같습니다. 첫째, 디지털 상품(Digital Commodity)과 디지털 자산 증권(Digital Asset Security)의 경계를 명확히 하여 규제 관할권 혼란을 해소합니다. 둘째, 온체인 파생상품과 옵션 상품에 대한 공동 관리 체계를 수립합니다. 셋째, '진정한' 무기한 파생상품(True Perpetual Derivatives)을 미국 내에서 합법적으로 거래할 수 있는 경로를 마련합니다.

특히 주목할 점은 CFTC가 2025년 12월에 시작한 디지털 자산 파일럿 프로그램입니다. 이 프로그램을 통해 선물위탁매매인(FCM)은 비트코인, 이더리움, USDC를 파생상품 거래의 증거금(마진) 담보로 사용할 수 있게 되었습니다. 이는 전통 금융과 크립토의 경계를 허무는 혁신적 조치로, 코인베이스와 같은 규제 거래소에게 강력한 경쟁 우위를 제공합니다.

양 기관 의장은 "소급적 집행(Enforcement)보다 원칙 기반의 사전적 규칙 제정(Rulemaking)"을 강조하며, 과거 SEC의 강압적 규제 접근에서 벗어나 산업 친화적 방향으로의 전환을 시사했습니다. 이러한 규제 환경 변화는 코인베이스를 비롯한 미국 규제 거래소들에게 결정적으로 유리한 조건을 만들어주고 있습니다.

경쟁 구도: 코인베이스 vs Binance vs CME — 파생상품 시장의 삼국지

글로벌 암호화폐 파생상품 시장은 현재 세 가지 축으로 경쟁이 전개되고 있습니다. Binance가 일일 거래량 $500억 이상으로 전체 볼륨 기준 압도적 1위를 유지하고 있으며, CME는 비트코인 선물 미결제약정 $168억, 이더리움 선물 미결제약정 $98억으로 기관 투자자 시장을 장악하고 있습니다.

코인베이스는 미국 내 규제 파생상품 분야에서 독보적 위치를 확보하고 있습니다. 현재 코인베이스 금융시장(CFM)을 통해 28개의 선물 계약을 거래할 수 있으며, Deribit 인수 이후에는 글로벌 옵션 시장에서도 지배적 위치를 점하고 있습니다. 특히 CME가 2026년 초 24/7 크립토 선물 및 옵션 거래 개시를 예고한 상황에서, 코인베이스는 이미 6개월 이상의 선점 효과(First-Mover Advantage)를 확보한 상태입니다.

흥미로운 점은 시장 침체기에 오히려 규제 거래소의 점유율이 높아지는 경향이 있다는 것입니다. 2월 19일 기준 공포탐욕지수가 9(극단적 공포)를 기록하는 현 시장 환경에서, 기관 투자자들은 규제 리스크가 낮은 코인베이스와 CME로 이동하는 경향을 보이고 있습니다.

코인베이스 2025년 실적과 2026년 전망

2026년 2월 12일 발표된 코인베이스의 2025년 4분기 실적에 따르면, 분기 매출은 $17.8억으로 시장 예상치 $18.3억을 소폭 하회했으며, 주당순이익(EPS)은 $0.66으로 예상치 $1.05에 미치지 못했습니다. 그러나 연간 기준으로 보면 2025년 총매출은 $72억으로 전년 대비 9% 성장했으며, 구독 및 서비스 수익은 23% 증가했습니다.

특히 파생상품 부문의 성장이 눈에 띕니다. 코인베이스는 2025년 한 해 동안 총 거래량과 크립토 거래 시장 점유율을 2배로 늘렸다고 밝혔습니다. $113억의 현금 및 현금성 자산을 보유하고 있어 재무 건전성도 탄탄합니다. COIN 주가는 2월 18일 기준 $167.15로, 52주 최고가 $444.65 대비 크게 하락한 상태이지만, 이는 전반적인 크립토 시장 침체와 동조한 결과로 해석됩니다.

2026년 전략적 우선순위로 코인베이스는 '종합 거래 플랫폼(Everything Exchange)' 비전을 제시하고 있습니다. 암호화폐뿐 아니라 주식, 스테이블코인, 토큰화 자산까지 아우르는 원스톱 거래 플랫폼으로의 진화를 추진하고 있으며, 1분기 구독 및 서비스 수익은 $5.5억~$6.3억 사이로 전망하고 있습니다.

향후 전망 및 시나리오 분석

낙관적 시나리오: Project Crypto를 통한 규제 명확화가 2026년 상반기 내에 구체적 성과를 낸다면, 미국 내 크립토 파생상품 시장은 폭발적으로 성장할 수 있습니다. 코인베이스는 Deribit 시너지와 24/7 거래 인프라를 기반으로 글로벌 파생상품 시장 점유율 상위 3위 내에 안착할 것으로 전망됩니다. 진정한 무기한 선물(True Perps)이 CFTC 승인을 받으면, 현재 해외 거래소로 흘러가는 미국 트레이더의 수요가 대거 유입될 수 있습니다.

비관적 시나리오: 현재 공포탐욕지수 9의 극단적 공포 구간에서 보듯, 시장 침체가 장기화될 경우 파생상품 거래량과 미결제약정 모두 감소할 수 있습니다. BTC가 $60,000 아래로 하락하면 레버리지 청산이 연쇄적으로 발생할 수 있으며, 이는 파생상품 시장 전체의 위축으로 이어질 수 있습니다. 또한 규제 협의가 지연되거나 정치적 변수로 인해 Project Crypto가 실질적 성과 없이 표류할 가능성도 배제할 수 없습니다.

단기(1개월) 전망: 극단적 공포 구간은 역사적으로 반등의 전조가 되어왔지만, 단기적으로는 변동성 확대에 대비해야 합니다. 파생상품 시장에서는 숏 포지션 비율 상승과 펀딩비 하락이 관찰될 수 있으며, 이는 역설적으로 숏 스퀴즈의 조건이 될 수 있습니다.

중기(3~6개월) 전망: CFTC의 토큰화 담보 파일럿 프로그램 확대, CME의 24/7 거래 개시, 그리고 코인베이스의 추가 알트코인 선물 상장이 시장에 새로운 유동성을 공급할 것으로 예상됩니다. 미국 내 규제 파생상품 시장의 총 미결제약정은 $200억~$300억 수준까지 성장할 가능성이 있습니다.

투자자들이 주목해야 할 포인트

코인베이스 24/7 선물 활용: 주말과 공휴일 가격 변동에 대한 헤지 수단으로 CFTC 규제 선물을 적극 활용할 수 있습니다. 현재 28개 계약이 거래 가능합니다.
공포탐욕지수 모니터링: 2월 19일 기준 9(극단적 공포)는 역사적으로 매수 기회가 되어왔으나, 추가 하락 가능성도 열어두어야 합니다.
SOL, XRP, ADA 선물 주시: SOL $82.36(-3.2%), XRP $1.43(-3.7%), ADA $0.2761(-2.3%)로 주요 알트코인이 하락 중이며, 선물을 통한 양방향 매매 전략이 유효합니다.
펀딩비(Funding Rate) 추적: 무기한 선물의 펀딩비가 음수로 전환될 경우, 숏 포지션 과밀 신호로 해석할 수 있습니다.
CFTC 규제 동향 모니터링: Project Crypto의 구체적 규칙 제정 일정이 2026년 상반기에 발표될 예정이며, 이는 파생상품 시장의 구조적 변화를 촉발할 수 있습니다.
COIN 주가와의 상관관계: COIN $167.15(52주 최고 $444.65 대비 -62%)는 크립토 시장 회복 시 레버리지 효과로 더 큰 반등 잠재력을 가집니다.
토큰화 담보 확대: USDC 등을 선물 증거금으로 사용할 수 있는 파일럿 프로그램의 확대 여부에 주목하세요. 이는 자본 효율성을 크게 높여줄 수 있습니다.

다만, 파생상품 거래는 현물 거래 대비 높은 리스크를 수반합니다. 최대 10배 레버리지는 수익뿐 아니라 손실도 10배로 증폭시키며, 현재와 같은 극단적 공포 구간에서는 급격한 가격 변동으로 인한 강제 청산 위험이 특히 높습니다. 반드시 자신의 리스크 허용 범위 내에서 거래하시기 바랍니다.

코인베이스 선물 거래와 알트코인 파생상품 전략에 대한 더 심층적인 분석이 궁금하시다면, Nestree 프리미엄 분석을 통해 실시간 시장 인사이트와 매매 전략을 확인해보세요.

자주 묻는 질문 (FAQ)

Q. 코인베이스 24/7 선물 거래에서 거래 가능한 알트코인은 무엇인가요?

2026년 2월 현재 비트코인(BTC), 이더리움(ETH), 솔라나(SOL), 리플(XRP) 외에 카르다노(ADA), 아발란체(AVAX), 비트코인캐시(BCH), 도지코인(DOGE), 헤데라(HBAR), 체인링크(LINK), 라이트코인(LTC), 폴카닷(DOT), 시바이누(SHIB), 스텔라(XLM), 수이(SUI) 등을 포함해 총 28개의 선물 계약이 거래 가능합니다. 최근에는 SENT(Sentient) 등 중소형 알트코인도 추가되고 있습니다.

Q. 코인베이스 무기한(Perpetual) 스타일 선물과 일반 선물의 차이점은 무엇인가요?

일반 선물은 매월 또는 분기별 만기가 있어 롤오버가 필요합니다. 코인베이스의 무기한 스타일 선물은 5년 만기 구조로 설계되어 사실상 만기 걱정 없이 포지션을 유지할 수 있으며, 펀딩비 메커니즘을 통해 현물 가격을 밀접하게 추종합니다. 최대 10배 레버리지가 제공되며, CFTC 규제 하에 Nodal Clear를 통해 청산됩니다.

Q. 미국 거주자도 코인베이스에서 크립토 선물을 거래할 수 있나요?

네, 가능합니다. 코인베이스 금융시장(Coinbase Financial Markets, CFM)은 CFTC에 등록된 선물위탁매매인(FCM)으로, 미국 거주자에게 합법적으로 크립토 선물 거래 서비스를 제공합니다. 이는 Binance 등 해외 거래소와의 핵심적인 차별점입니다.

Q. 2026년 크립토 파생상품 시장의 주요 변화는 무엇인가요?

가장 큰 변화는 CFTC와 SEC의 공동 'Project Crypto' 이니셔티브입니다. 이를 통해 디지털 자산의 규제 관할권이 명확해지고, 진정한 무기한 선물(True Perpetuals)의 미국 내 거래가 합법화될 전망입니다. 또한 비트코인, 이더리움, USDC를 파생상품 증거금으로 사용할 수 있는 파일럿 프로그램이 시행 중이며, CME도 24/7 거래를 개시할 예정입니다.